Financiación combinada: aprovechar los fondos públicos y privados para el crecimiento

La financiación mixta combina capital público y privado para financiar proyectos que aporten beneficios sociales, climáticos y económicos en los países en desarrollo. Este enfoque aprovecha los fondos públicos y filantrópicos para atraer inversiones del sector privado, haciendo que proyectos que de otro modo podrían ser demasiado arriesgados o poco rentables resulten más atractivos para los inversores privados.

Instrumentos financieros como las garantías y los seguros ayudan a mitigar los riesgos para estos inversores. En los últimos años, la financiación mixta se ha convertido en una poderosa herramienta para hacer frente al importante déficit de financiación para alcanzar los objetivos de desarrollo sostenible. Aunque el objetivo de convertir "miles de millones en billones" de financiación sigue siendo ambicioso, cada vez se reconoce más el potencial de la financiación mixta para ayudar a cerrar esta brecha. La financiación mixta ofrece varias ventajas: al reducir los riesgos y mejorar los rendimientos, atrae capital privado que de otro modo no se invertiría en proyectos de desarrollo. La participación del sector privado aporta innovación, eficiencia y experiencia, lo que conduce a soluciones más eficaces y ampliables. Además, la financiación combinada facilita la transferencia de conocimientos entre los sectores público y privado.

Sin embargo, este enfoque también se enfrenta a retos. El diseño y la aplicación de estructuras de financiación combinada pueden ser complejos y requerir un cuidadoso equilibrio entre riesgo y rentabilidad. Es esencial una coordinación eficaz entre los socios de los sectores público y privado, y medir el impacto de la financiación mixta en el desarrollo puede ser un reto.

GOPA AFC ofrece servicios de asesoramiento para superar estos retos. Diseñamos y desarrollamos instrumentos financieros innovadores, como subvenciones de inversión y asistencia técnica, así como instrumentos de deuda, capital y riesgo compartido. También ofrecemos asesoramiento sobre estructuras financieras óptimas, incluidas estructuras de fondos y proyectos. Además, nos centramos en la creación de capacidad dentro del ecosistema de financiación combinada mediante asistencia técnica personalizada, talleres y sesiones de formación especializada.

Desbloquear la financiación para las MIPYME en Laos

Según la Encuesta Empresarial del Banco Mundial (2018), el 35% de las empresas registradas en Laos citan el acceso a la financiación como su principal barrera. Esto es casi tres veces el promedio regional del 13% en Asia Oriental y el Pacífico. Especialmente las microempresas y las pequeñas y medianas empresas (mipymes) de Laos se enfrentan a importantes obstáculos para acceder a la financiación, lo que limita su capacidad para expandirse y mejorar la producción. La proporción de préstamos bancarios dirigidos a las MIPYME ha disminuido constantemente, pasando del 31% del total de préstamos bancarios en 2015 a solo el 12% en 2022. Los bancos son reacios a conceder préstamos a las MIPYME debido a su falta de contabilidad formal y de garantías valiosas. Esto cierra la puerta al crédito bancario para muchas, ahogando el crecimiento y la competitividad.

Reconociendo que el crédito subvencionado por sí solo no es eficaz, el Gobierno de Laos está explorando soluciones alternativas. GOPA AFC ha introducido un enfoque que aprovecha la refinanciación privada nacional reduciendo la incertidumbre de los préstamos a las MIPYME mediante garantías de crédito.

Creación de la Compañía de Garantía de Crédito

GOPA AFC fue seleccionada por el Ministerio de Industria y Comercio de Laos y la Agencia Nacional de Promoción de las MIPYME para prestar apoyo técnico en la creación de la Compañía de Garantía de Crédito. Desarrollamos el plan de negocio del Sistema de Garantía de Crédito en estrecha colaboración con las partes interesadas nacionales, incluidos el Ministerio, los bancos nacionales y el Banco Central.

Propusimos un enfoque equilibrado para conseguir la participación de los bancos nacionales y evitar al mismo tiempo el riesgo moral de que los bancos seleccionaran a clientes dudosos de las PYME para la garantía crediticia. El riesgo se reparte en una proporción de 60:40 entre la empresa y el banco asociado, y todas las garantías de crédito se emiten de forma individual durante la fase de puesta en marcha.

Para garantizar la sostenibilidad, recomendamos unos ingresos anuales del 1% de la deuda pendiente para cubrir los costes operativos y una provisión para préstamos fallidos. También propusimos una estructura de constitución y gobernanza de la empresa que promoviera la transparencia y la rendición de cuentas, un requisito previo para la financiación inicial del Banco Mundial. En julio de 2024, el plan de negocio fue aprobado por la Oficina del Primer Ministro y se puso en marcha la fase de ejecución.

Lanzamiento de la Compañía de Garantía de Crédito de Laos

La fase de implementación comenzó con una reunión de múltiples partes interesadas en septiembre de 2024, presidida por el Viceministro de Industria y Comercio. GOPA AFC reunió a un equipo multidisciplinar de expertos internacionales para apoyar todos los aspectos de la creación y las operaciones de la nueva empresa, incluidas las cuestiones jurídicas, la garantía crediticia, la gestión de riesgos, la gestión financiera, las TI y el cumplimiento medioambiental y social.

La Lao Credit Guarantee Company se está constituyendo como empresa estatal, de conformidad con la normativa laosiana. Nuestros expertos ayudan a la Agencia de Promoción de las MIPYME con el registro de la empresa, la concesión de licencias comerciales, la contratación y formación del personal, la comercialización de garantías de crédito a los bancos y el desarrollo de sistemas de control interno y gobernanza.

El objetivo es emitir las primeras garantías de crédito antes de mayo de 2025. Estamos asumiendo el reto y proponemos probar las garantías de crédito con un pequeño grupo de bancos pioneros antes de extenderlas a todo el sector bancario. Estamos colaborando estrechamente con la Agencia de Promoción de las MIPYME de Laos para garantizar el éxito del proyecto a pesar de las difíciles condiciones macroeconómicas, la regulación incompleta y una cultura de gobernanza aún en desarrollo.

La financiación mixta requiere un delicado equilibrio para aprovechar la financiación inicial pública y atraer la inversión privada. Los gobiernos que siguen esta vía necesitan asesoramiento técnico cualificado y pragmático. Gracias a su amplia red de expertos internacionales especializados y a su experiencia en la colaboración con organismos públicos de países en desarrollo, GOPA AFC está bien posicionada para lograr que la financiación mixta contribuya al desarrollo económico generalizado.

Nuestro trabajo en Laos, con la creación de la Compañía de Garantía de Crédito para apoyar a las MIPYME, es un excelente ejemplo de cómo las estructuras financieras estratégicas pueden desbloquear el crecimiento y las oportunidades. Al prestar servicios integrales de asesoramiento y crear capacidad dentro del ecosistema de financiación combinada, ayudamos a salvar la distancia entre los objetivos públicos y las capacidades del sector privado.

En última instancia, la financiación mixta es algo más que financiar proyectos: se trata de fomentar el desarrollo sostenible, alentar la innovación y crear economías resilientes. A través de nuestros continuos esfuerzos y asociaciones, GOPA AFC mantiene su compromiso de impulsar un cambio positivo y permitir que las comunidades prosperen.

Para más información, póngase en contacto con Jakob.lutz [at] gopa.eu (Jakob[dot]lutz[at]gopa[dot]eu) o Federico.bilder [at] gopa.eu (Federico[dot]bilder[at]gopa[dot]eu)